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　　来源：海外金融报

　　12月26日，“智能推拿设备第一股”倍浮松（维权）股价开盘大跌，最终收跌14.68%，最新市值已不及20亿元，暴跌的导火索则是其于25日晚间流露的一则公告。

　　12月25日晚间，倍浮松发布公告称，公司及推行欺压东说念主马学军已收到中国证监会《立案请问书》，二者因涉嫌信息流露积恶违纪被立案打听。针对立案事项，倍浮松明确暗示，当今公司各项有计划行径与中枢业务均渊博开展；立案打听手艺，公司将全力合作证监会核查责任，并严格依规扩充信息流露义务。

　　倍浮松过火实控东说念主的合规问题就此透顶被摆上台面。

　　倍浮松这次被立案打听并非毫无征兆。早在本年8月，倍浮松就曾流露过马学军占用资金，主要通过职工借款、提前支付供应商采购款两种表情达成。

　　具体来看，2021年10月至2022年手艺，马学军通过公司职工借款时势，分两笔占用资金，金额诀别为115万元、293.23万元，累计占用资金408.23万元。

　　同时，马学军还通过提前支付供应商货款变相占用资金。2021年12月、2022年4月，倍浮松诀别提前向供应商深圳市浮松联益五金塑胶有限公司（下称 “浮松联益”）支付采购款300万元、500万元，忖度800万元；浮松联益收到款项后，有时按条件将对应资金转至马学军关联方或用于其指定用途。最终，该800万元被认定为马学军对上市公司的资金占用。

　　蔡淑敏/摄

　　再追想至本年7月，倍浮松在关系公告中扎眼流露了2023年以来马学军的多笔资金占用记载，使其波及金额范围进一步扩大。

　　2024年9月11日，倍浮松向受马学军紧要影响的深圳市星佳顺生意有限公司（下称 “星佳顺”）转出200万元，酿成资金占用；2024年12月10日至12日，公司累计净额向星佳顺转出5200万元。

　　除此以外，2023—2024年手艺，马学军不竭“提前支付供应商采购款+供应商转款至关联方”的模式占用资金，其中2023年、2024年提前支付货款金额诀别为545万元、2510万元，均被认定为推行欺压东说念主资金占用。同时，马学军仍通过职工借款表情占用资金，酿成期末职工借款及利息余额，2023年、2024年职工借款本金发生额诀别为577.69万元、683.29万元。

　　值得提防的是，倍浮松的资金问题不仅波及推行欺压东说念主占用，还存在与多家子公司的大额非有计划性资金交游。凭证7月4日流露的公告，公司还存在与多家中枢子公司的大额非有计划性资金交游，累计金额高达4.7亿元（中枢科目为“其他应收款”），波及北京倍浮松科技开发有限公司、上海倍浮松电子科技有限公司等多家子公司。限制2024年末，上述非有计划性资金交游余额仍有1.5亿元。

　　Wind数据浮现，出身于1971年的马学军，自2013年6月于今一直担任倍浮松董事长、法定代表东说念主、总司理，2024年其从倍浮松赢得的税前薪酬为115.93万元。记者提防到，其干事糊口起首便扎根销售界限——早年曾先后任职台湾富豪食物有限公司业务部、深圳西格玛销售中心等公司出任销售主宰。从1996年开动，马学军与合资东说念主创办了深圳市倍浮松保健用品实业有限公司，认真开启创业之路。

　　2000年，倍浮松品牌认真斥地，并始创了首台眼部推拿器产物。2021年7月，倍浮松当作“智能推拿设备第一股”登陆科创板，开盘报160元/股，较刊行价27.4元/股暴涨484%，市值浮松龙套百亿元。

　　但之后的剧情并莫得沿着 “高增长” 的脚本激动。上市即巅峰的倍浮松，尔后股价开启漫长下行通说念，市值不休缩水，如今19亿元的市值较巅峰时候已挥发超8成。

　　更值得提防的是，在这次证监会立案请问书下达的一个月前，马学军刚刚完成一笔大额股份减执套现。

　　11月21日，倍浮松曾发布公告称，马学军通过询价转让表情减执公司股份255.26万股，占总股本的2.97%，转让价钱为25.35元/股，据此预备其套现款额约为6471万元。这次权力变动后，马学军过火一致行动东说念主执有倍浮松的股份比例从52.35%降至49.38%。

　　实控东说念主减执的背后，是倍浮松执续承压的事迹基本面。财报浮现，2021年亦即登陆科创板首年，倍浮松创下11.9亿元营收、0.92亿元归母净利润的事迹峰值，尔后便步入下行通说念。自2022年起，公司归母净利润执续归天，尽管在2024年达成片晌扭亏，2025年前三季度却再度堕入营收、利润双下滑逆境。

　　本年前三季度，倍浮松达成营业收入5.52亿元，同比降幅达34.07%；归母净利润归天6562.8万元，同比大幅下滑600.98%，事迹由盈转亏。对此倍浮松证明注解，营收下滑中枢源于线上收入消弱；净利润归天则是多重身分重迭所致，一方面营收同比下滑拖累毛利额走低，另一方面有计划端销售用度进入产出效果不及，且固定开销与刚性老本短期内难以同步压降，最终导致归天扩大。

　　值得一提的是，当下倍浮松靠近的缺乏远不啻合规与事迹贫寒。两日前，倍浮松公告称，公司及子公司北京倍浮松科技开发有限公司收到北京学问产权法院对倍浮松及北京倍浮松的《民事告状状》等关系材料。原告大东电机工业株式会社告状，条件判令被告立即住手侵害涉案发明专利权的步履，并补偿经济损失及诉讼用度共计1000万元。

　　倍浮松暗示，本次被诉侵权产物非中枢产物，且公司有计划渊博，未受本色性影响。案件尚未开庭审理，最闭幕尾不笃定。

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